Hisse senedi Yorumları, Endeks, Forex,Varant, imkb canlı, canlı borsa, Borsa gündem, hisse önerileri, hisse analiz

Zaman: 23 Eki 2018, 07:51


Tüm zamanlar UTC + 1 saat [ GITZ ]





Yeni başlık gönder Başlığa cevap ver  [ 306 mesaj ]  Sayfaya git Önceki  1 ... 17, 18, 19, 20, 21
Yazar Mesaj
Gönderilme zamanı: 10 May 2018, 17:48 
Çevrimiçi
Analizci

Kayıt: 02 Haz 2011, 10:10
Mesajlar: 4364
Ettiği teşekkür: 445
Aldığı teşekkür: 6527
Türk Hava Yolları Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)


Türk Hava Yolları, 1Ç18'de, beklentilerin altında gerçekleşmiş
olan kur farkı giderleri ve 131mn TL tutarında ertelenmiş vergi
geliri kaydedilmiş olması nedeniyle, piyasa ortalama beklentisi
olan 533mn TL net zarardan ve tahminimiz olan 463mn TL net
zarardan daha iyi olarak, 314mn TL net zarar kaydetmiştir. THY,
1Ç18'de oldukça kuvvetli operasyonel sonuçlar elde etmiştir. Satış
gelirleri, yıllık %44.1 oranında kuvvetle yükselmeye devam ederek
piyasa ortalama beklentisi olan 10,063mn TL'nin yakınında (Şeker
Yatırım T.: 10,546mn TL), 10,532mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket'in 1,037mn TL olarak hesapladığımız FAVÖK'ü de beklentiler
ortalaması olan 992mn TL'ye benzer olarak (Şeker Yatırım T.:
933mn TL) gerçekleşmiştir. 1Ç18'de, THY'nin yolcu trafiğindeki
artış hızlanırken (yıllık +%28.5), yolcu birim gelirleri de yıllık %10.7
artış göstermiştir. Yolcu doluluk oranı yıllık 6.5 y.p. artarak %80.5'e
ulaşmış, AKK başı birim gelirleri, US$ bazında %19.0 artış
göstermiştir. Diğer yandan, AKK başı birim maliyetlerde US$ bazında
beklentiler dahilinde yıllık %10.1 artış gerçekleşmiştir. THY'nin
1Ç18'deki oldukça kuvvetli operasyonel performansı genel olarak
beklentiler dahilinde gerçekleşmiştir; bununla birlikte tahminlerin
altında açıklanmış olan net zarar, Şirket payları performansını
olumlu etkileyebilecektir.
Kuvvetli operasyonel performans - THY'nin 1Ç18 satış gelirleri,
US$ bazında yıllık %39.5 oranında artarak US$ 2,763mn'a ulaşmıştır.
Bu dönemde yolcu sayısı yıllık %28.5 oranında artmış, bunun yanında
birim yolcu gelirleri yıllık %10.7, toplam kargo gelirleri de yıllık
%52.2 oranında artış göstermiştir. Böylelikle AKK başı birim gelirler,
US$ bazında yıllık %19.0 artarak 1Ç18'de US¢6.00 olarak
gerçekleşmiştir; yolcu doluluk oranları, 1Ç18'de yıllık 6.5 y.p. artış
göstermiştir. Bu dönemde, AKK başı yakıt harcamalarında yıllık
%18.8 artış gerçekleşmiş, diğer maliyet kalemlerinde artışlar ile
birim maliyetlerde US$ bazında yıllık %10.1 artış gerçekleşmiştir.
THY'nin FAVKÖÖK marjı, yıllık 7.6 y.p. artışla, hesaplamalarımıza
göre %15.3 oranında gerçekleşmiştir. FAVKÖK, US$ bazında yıllık
2.8x artarak hesaplamalarımıza göre US$422mn'a ulaşmıştır.
THY'nin FAVÖK'ü de geçtiğimiz yılın aynı döneminin 5.7x üzerinde,
hesaplamalarımıza göre US$272mn olarak gerçekleşmiş, FAVÖK
marjı da yıllık 7.8 y.p. artış göstermiştir. THY, 1Ç18'de, yıllık %44.5
azalışla 634mn TL tutarında net finansal gider kaydetmiştir.
Böylelikle, 1Ç18'de 314mn TL tutarında net zarar kaydedilmiştir
(1Ç17 net zarar: 1,421mn TL). Şirket'in 1Ç18 sonunda net borcu US$
7.3mlyr'a yükselmiştir (4Ç17 sonu: US$ 7.0mlyr).
THY için "AL" tavsiyemizi ve pay başına 22.80 TL hedef
fiyatımızı korumaktayız. THY, 2018 yılı hedeflerini korumaktadır.
Şirket'in trafik rakamları ve önümüzdeki aylar için rezervasyonları,
yolcu trafiğinde yılın geri kalanında sağlıklı bir artış
kaydedilebileceğine işaret etmektedir. Bunun yanında THY'nin
planladığı üzere yeni transfer merkezine taşınacak olması da
Şirket'in uzun dönnemde büyüme potansiyelini belirgin ölçüde
arttırabilecektir. Trafik tahminlerimizi koruyarak ve kur
tahminlerimizi güncelleyerek, THY'nin 2018 yılı için hesapladığımız
satış gelirleri tahminimizi US$ 12.0mlyr olarak revize etmekteyiz.
Bunun yanında birim maliyet tahminimizi hafif arttırmakta ve
FAVKÖK tahminimizi US$ 2.0mlyr olarak belirlemekteyiz. Şirket'in
benzerlerine göre olan değerlemesini de güncellememiz ile birlikte,
THY payları için önceki hedef fiyatımıza benzer olarak, pay başına
22.80 TL hedef fiyata ulaşmaktayız. THY payları üzerindeki AL
tavsiyemizi sürdürmekteyiz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

_________________
*** KESİNLİKLE YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. *** SAYFADA YER ALAN BİLGİLER TAVSİYE NİTELİĞİ TAŞIMAYIP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR. YATIRIMCI PROFİLİNİZE UYMAYABİLİR ve ZARAR EDEBİLİRSİNİZ.


Başa Dön
 Profil  
 
Gönderilme zamanı: 29 May 2018, 15:11 
Çevrimiçi
Analizci

Kayıt: 02 Haz 2011, 10:10
Mesajlar: 4364
Ettiği teşekkür: 445
Aldığı teşekkür: 6527
Emlak Konut, Dursunköy'deki 3.639.117 m2 büyüklüğündeki arsasının %50 hissesini, 312,5 milyon TL bedelle THY Havaalanı Gayrimenkul Yatırım'a satmak üzere protokol imzaladı

Emlak Konut, Arnavutköy'deki arsasını Türk Hava Yolları Havaalanı Gayrimenkul Yatırım'a 312.5 milyon liraya sattı.

Şirketten KAP'a şu açıklama yapıldı:

Şirketimiz, sahip olduğu, İstanbul ili, Arnavutköy ilçesi, Dursunköy mahallesindeki 3.639.117 m2 büyüklüğündeki arsasının %50 hissesini, 312,5 milyon TL+KDV nakit bedelle Türk Hava Yolları Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş.'ne satmak üzere protokol imzalamıştır.
Söz konusu protokol çerçevesinde, Şirketimizin arsalar üzerinde Türk Hava Yolları Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş. ile birlikte, etaplar halinde geliştireceği projelerden elde edilecek "net kazanç", %50'si Emlak Konut'a, %50'si Türk Hava Yolları Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş.'ne ait olmak üzere paylaşılacaktır.

_________________
*** KESİNLİKLE YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. *** SAYFADA YER ALAN BİLGİLER TAVSİYE NİTELİĞİ TAŞIMAYIP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR. YATIRIMCI PROFİLİNİZE UYMAYABİLİR ve ZARAR EDEBİLİRSİNİZ.


Başa Dön
 Profil  
 
Gönderilme zamanı: 06 Haz 2018, 18:38 
Çevrimiçi
Analizci

Kayıt: 02 Haz 2011, 10:10
Mesajlar: 4364
Ettiği teşekkür: 445
Aldığı teşekkür: 6527
DHMİ Mayıs Ayı Yolcu Verileri analizi (Ziraat Yatırım)


Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel Müdürlüğü, 2018 yılı Mayıs ayına ait havayolu yolcu ve uçak istatistiklerini açıkladı. Buna göre yılın 5. ayında Türkiye geneli havalimanlarından hizmet alan yolcu sayısı bir önceki yılın aynı göre %7,3 artarak 18mn kişi olarak gerçekleşmiştir. Böylece, yılın ilk 5 ayındaki toplam yolcu sayısı 78,1 milyonu geçerken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,4 oranında artış yaşandığı görülmektedir.



Havaalanı bazında bakıldığında Mayıs ayındaki artışa Antalya, Ankara Esenboğa ve Muğla Dalaman Havalimanları'ndaki büyümenin en fazla katkı yaptığı görülmektedir. Mayıs ayında Atatürk Havalimanı Türkiye geneli yolcu trafiğinin %30,5'ini karşılamıştır.



Mayıs ayı rakamları 2. çeyreğe ilişkin ikinci gösterge olup yolcu sayısında kaydedilen tek haneli büyümeyle nötr bir görüntü sergilemekle birlikte Ramazan ayının Mayıs'a kaymasının görece düşük artışta etken olduğunu düşünmekteyiz. Mayıs ayında yurtiçi yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %0,7 oranında azalırken, dış hat yolcu sayısı ise %17,8 oranında artış kaydetmiştir. Nisan-Mayıs dönemindeki toplam yolcu sayısındaki artış %10,7 ile 35mn yolcu olmuştur. Ramazan Bayramı ve okulların tatile girdiği dönem olan Haziran ayı verisi 3. çeyreğe ilişkin son veri olmakla birlikte artış hızının daha yüksek olacağını düşünmekteyiz.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler

_________________
*** KESİNLİKLE YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. *** SAYFADA YER ALAN BİLGİLER TAVSİYE NİTELİĞİ TAŞIMAYIP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR. YATIRIMCI PROFİLİNİZE UYMAYABİLİR ve ZARAR EDEBİLİRSİNİZ.


Başa Dön
 Profil  
 
Gönderilme zamanı: 12 Tem 2018, 07:51 
Çevrimiçi
Analizci

Kayıt: 02 Haz 2011, 10:10
Mesajlar: 4364
Ettiği teşekkür: 445
Aldığı teşekkür: 6527
Türk Hava Yolları’nın fiyatı teknik yönden incelendiğinde geçtiğimiz nisan ayından bu yana düşen bir eğilim sergilediği görülüyor. Hisse, 9 Nisan 2018 günü en yüksek 20,02 TL’ye kadar çıkarken ardından gelen satışlarla birlikte dalgalı bir şekilde geriledi. Geçtiğimiz yıl kâra geçen şirketin aynı performansı bu yıl için de gerçekleştireceği beklentisi korunuyor. Firma 2018’in ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı döneminde olduğu gibi zarar açıklasa da bu zararı kayda değer oranda azaltması önemli. Zararının azalmasında artan gelirlere ilave olarak diğer faaliyet kaleminden elde ettiği gelirin etkisi bulunuyor. Zararın azalmış olması 2017 faaliyet döneminde olduğu gibi yıl sonunda kâr olasılığını gündemde tutuyor.

Tüm bunlardan ayrı olarak şirketin mali performansının hissenin fiyatı üzerinde etkili olduğunu görmekteyiz. Geçtiğimiz yıl şirket kâr ederken hissenin fiyatı da buna bağlı olarak ciddi bir çıkış sergiledi. Mart ayından itibaren ise yabancıların ağırlıklı olarak satış işlemlerinde bulunması hissedeki çıkışın yönünü aşağı çevirirken fiyatı da geriledi. Takas verilerine göre yılın ilk günü yabancı saklamasında bulunan hisse oranı yüzde 64,03. Bu oran 27 Haziran 2018 gününe gelindiğinde ise yüzde 56,70’e geriledi. Mart-Haziran 2018 döneminde yabancılar yaklaşık 320 milyon dolar net satış gerçekleştirdi. Yabancı saklamasındaki satışların devam etmesi hissedeki düşüşün sürmesinde etkili oluyor. Şirketle ilgili gelişmelere bakıldığında ise iyimser haberler ağırlık buluyor. Firma, yılın ilk yarısında yüzde 80,4 ile en yüksek ilk yarı yıl doluluk oranına ulaştı. Bu performansı mali tablolarında da gösterebilmesi halinde yaşanan düşüşün yönünü yukarı çevirmesi gündeme gelebilecektir.

_________________
*** KESİNLİKLE YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. *** SAYFADA YER ALAN BİLGİLER TAVSİYE NİTELİĞİ TAŞIMAYIP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR. YATIRIMCI PROFİLİNİZE UYMAYABİLİR ve ZARAR EDEBİLİRSİNİZ.


Başa Dön
 Profil  
 
Gönderilme zamanı: 09 Ağu 2018, 10:53 
Çevrimiçi
Analizci

Kayıt: 02 Haz 2011, 10:10
Mesajlar: 4364
Ettiği teşekkür: 445
Aldığı teşekkür: 6527
THY'nin Sabiha Gökçen Havalimanı’nın işletmesinin tamamını satın almak için harekete geçtiği iddia edildi

Malezyalılar’ın işlettiği Sabiha Gökçen Havalimanı, 1.2 milyar dolar karşılığında Türk Hava Yolları’nın oluyor.

29 Ekim’de hizmete açılması planlanan İstanbul yeni havalimanı için havayolu şirketleri hazırlıklarını sürdürürken Türk Hava Yolları’ndan sürpriz bir hamle geldi. Türk Hava Yolları’nın,
İstanbul’un Anadolu yakasında bulunan Sabiha Gökçen Havalimanı’nın işletmesinin tamamını satın almak için harekete geçtiği iddia edildi.

AirportHaber’in güvenilir kaynaklardan edindiği bilgiye göre, Türk Hava Yolları’nın bir süre önce yeni havalimanına taşınma maliyetleri için kullanmak istediği bir milyar dolarlık kredinin aslında Sabiha
Gökçen Havalimanı’nı devralmak için kullanılacağı ileri sürüldü.(Airporthaber)

_________________
*** KESİNLİKLE YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. *** SAYFADA YER ALAN BİLGİLER TAVSİYE NİTELİĞİ TAŞIMAYIP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR. YATIRIMCI PROFİLİNİZE UYMAYABİLİR ve ZARAR EDEBİLİRSİNİZ.


Başa Dön
 Profil  
 
Gönderilme zamanı: 24 Eyl 2018, 10:12 
Çevrimiçi
Analizci

Kayıt: 02 Haz 2011, 10:10
Mesajlar: 4364
Ettiği teşekkür: 445
Aldığı teşekkür: 6527
Havacılık Sektör Raporu (Vakıf Yatırım)


Vakıf Yatırım olarak, havacılık sektörüne yönelik bu raporumuz ile birlikte Türk Hava Yolları (THYAO) ve Pegasus (PGSUS) için hisse senedi öneri sürecimizi başlatıyoruz.

Havacılık sektörünün itici gücü olan turizm sektörü açısından olumsuz geçen 2016 yılının ardından, güvenlik algısı ve ana pazarlarla olan politik ilişkilerdeki iyileşmenin desteğiyle 2017 yılında başlayan toparlanma süreci 2018 yılında daha da güçlenmiştir. Rusya kaynaklı talepte devam eden iyileşmeye Avrupa'nın eklenmesi ve TL'deki değer kaybının yabancı turistler açısından yarattığı maliyet avantajı, turizm sektöründeki güçlenen toparlanmanın ana destekleyicisi olmuştur. Turizm sektöründe yaşanan güçlü toparlanmanın desteğiyle havacılık sektöründe yaşanan olumlu seyrin, güvenlik algısı ve politik ilişkilerde bozulma olmadığı müddetçe önümüzdeki dönemde de devam etmesini bekliyoruz.

Türkiye'de havayolu yolcu talebinde son yıllarda yaşanan güçlü büyümeye rağmen, kişi başına seyahat etme sayısı halen daha düşük seviyelerde olup, harcanabilir gelir düzeyinde artışın devamı ve daha çok kesime hitap edebilir hale gelen bilet fiyatlarının desteğiyle, iç talepteki artış eğiliminin önümüzdeki dönemde de devam edeceğini tahmin ediyoruz.

29 Ekim'de açılışı planlanan İstanbul Yeni Havalimanı'nın, dünyanın en önemli havacılık merkezlerinden biri haline gelerek, Türk havacılık sektörünün büyüme hikâyesinin itici gücü olacağını öngörüyoruz.

Riskler... Sektöre yönelik olumlu görüşümüze risk oluşturabilecek unsurlar arasında; i) güvenlik algısında kötüleşme, ii) politik ilişkilerde bozulma, iii) petrol fiyatlarında sert yükselişler, iv) nitelikli personel yetersizliği ve v) havalimanı kaynaklı kapasite sorunlarının devam etmesi öne çıkmaktadır.

Türk Hava Yolları (THYAO), Hedef Fiyat 26,6 TL, Öneri "AL" - THY, 2018 yılının ilk yarısında birim giderlerinde yaşanan ve beklentiler dâhilinde olan artışa rağmen, güçlü talep ve yolcu kompozisyonundaki iyileşmenin desteğiyle operasyonel kârlılıkta güçlü bir büyüme kaydeetti. Şirketin, yüksek sezon olması nedeniyle 3Ç18'de de operasyonel taraftaki iyileşmesinin devam edeceğini tahmin ediyoruz. Coğrafi olarak dengeli dağılmış gelir yapısına ve operasyonel açıdan uzun döviz pozisyonuna sahip olan THY'nin, bölgesel talep ve kur kaynaklı risklere görece daha dayanıklı olduğunu düşünüyoruz. Jeopolitik gelişmeler nedeniyle petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş ve İstanbul Yeni Havalimanı'na taşınmadan dolayı oluşabilecek olası operasyonel aksaklıklar, kısa vadede risk taşısa da, İstanbul Yeni Havalimanı ile birlikte desteklenecek uzun vadeli büyüme potansiyeline odaklanılması gerektiğine inanıyoruz. İstanbul Yeni Havalimanı'nın mevcut durumdaki havalimanı kapasite sorununu kademeli bir şekilde azaltarak, THY'nin i) kârlı destinasyonlarda yeni slot hakkı elde edebilmesine, ii) daha fazla trafik aksına uçuş planlayabilmesine, iii) yabancı havayolu şirketleri ile ikili anlaşmalar yoluyla dış hatta daha rekabetçi hale gelebilmesine, iv) kargo kapasitesini artırarrak bu pazardaki büyüme potansiyelinden faydalanabilmesine ve v) hizmet kalitesini iyileştirmesine imkân sağlayacağını düşünüyoruz. 2019 tahminlerimize göre 6,0x FD/FAVKÖK ile değerlediğimiz THY hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 26,6 TL olarak belirliyor, uzun vadeli önerimizi "AL", kısa vadeli önerimizi "Endeksin Üzerinde Getiri" olarak başlatıyoruz.

Pegasus (PGSUS), Hedef Fiyat 41,1 TL, Öneri "AL" - PGS, sektörde yaşanan yoğun rekabete rağmen başta iç hatlarda olmak üzere geçtiğimiz yıllar içinde pazar payını artırmayı başarmıştır. Sahip olduğu düşük maliyetli iş modeli ile fiyat hassasiyeti yüksek tüketici grubuna hitap eden Şirketin, bunun yanı sıra iyileşen hizmet kalitesinin de desteğiyle daha fazla kesime hitap edebilir hale gelmesiyle, pazar payındaki yükseliş eğiliminin önümüzdeki dönemde de sürmesini bekliyoruz. Şirketin kâr marjı yüksek yan gelirlerinin toplam net satış gelirleri içerisindeki payının artmaya devam ederek, operasyonel kârlılığı destekleyeceğini tahmin eediyoruz. Yakıt maliyetindeki artışı operasyonel performans açısından önemli bir risk unsuru olarak görmekle birlikte, Şirket yönetiminin "3C programı" kapsamında birim giderler, nakit yönetimi ve kapasiteyi iyileştirme odaklı aldığı aksiyonların, operasyonel kârlılığı desteklemeye devam edeceğini öngörüyoruz. Şirket hisselerini değerlerken 2019 yılına ilişkin FAVKÖK tahminimize 5x FD/FAVKÖK hedef çarpanı uygulayarak, 12 aylık hedef fiyatımızı 41,1 TL olarak belirliyor, uzun vadeli önerimizi "AL", kısa vadeli önerimizi "Endeksin Üzerinde Getiri" olarak başlatıyoruz


Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş

_________________
*** KESİNLİKLE YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. *** SAYFADA YER ALAN BİLGİLER TAVSİYE NİTELİĞİ TAŞIMAYIP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR. YATIRIMCI PROFİLİNİZE UYMAYABİLİR ve ZARAR EDEBİLİRSİNİZ.


Başa Dön
 Profil  
 
Eskiden itibaren mesajları göster:  Sırala  
Yeni başlık gönder Başlığa cevap ver  [ 306 mesaj ]  Sayfaya git Önceki  1 ... 17, 18, 19, 20, 21


Tüm zamanlar UTC + 1 saat [ GITZ ]


Kimler çevrimiçi

Bu forumu gezen kullanıcılar: Hiç bir kayıtlı kullanıcı yok ve 38 misafir


Bu foruma yeni başlıklar gönderemezsiniz
Bu forumdaki başlıklara cevap veremezsiniz
Bu forumdaki mesajlarınızı düzenleyemezsiniz
Bu forumdaki mesajlarınızı silemezsiniz
Bu foruma eklentiler gönderemezsiniz

Geçiş yap:  
cron
iletisim@hissetuyolari.com

YASAL UYARI : Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri "Yatırım Danışmanlığı" kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, Aracı Kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.