Turkcell, gelir büyümesi hedefini %20-%22 ve FAVÖK marjı hedefini %39-%41'e yükseltti
Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan açıklama aşağıda bulunuyor:
Zorlu makroekonomik ortamda güçlü sonuçlar elde edildi:
Tüm zamanların en yüksek çeyreklik Grup geliri ve FAVÖK'ü
Grup gelirleri yıllık bazda %26 ve iki yıl kümülatif bazda %59 artış gösterdi
Operasyonel karlılık seviyesinde dayanıklılık; Grup FAVÖK'ü yeni UFRS standartlarının etkisi dahil yıllık
bazda %47, iki yıl kümülatif bazda %97 artarken, FAVÖK marjı %41,3 oldu
Finansal piyasalardaki yüksek dalgalanmaya rağmen, ihtiyatlı finansal risk yönetimi sayesinde net karlılık
sürdürüldü
Operasyonel yatırım harcamalarının satışa oranı planlarımıza paralel olarak %16 oldu
Güçlü operasyonel performans devam etti:
Mobil ARPU'da %18'lik artış ile rekor büyüme elde edildi. Bu temel olarak, dijital servis odaklı stratejinin
başarılı biçimde uygulanması ve müşterilerimizi daha yüksek faydalar sunan paketlere geçirme
stratejimizle sağlandı
%2,23 'lik mobil abone kayıp oranı ve sektörde net tavsiye skoru liderliğinin gösterdiği üzere güçlü müşteri
sadakati devam etti
Mobil çoklu teklif abone payı yıllık 13,5 puan artışla %63,9'a ulaştı; TV'li çoklu oyun aboneleri oranı
yıllık 5,2 puan artışla %47,5'e yükseldi
4.5G abonelerinin data kullanımı üçüncü çeyrekte 7,0 GB oldu
Şebekemizdeki 4.5G uyumlu akıllı telefon sayısı çeyreksel bazda 0,5 milyon artarak 18,2 milyona ulaştı
Temettünün ikinci taksit ödemesi 17 Eylül'de gerçekleşti
2018 yılı beklentimizi yukarı yönlü güncelliyoruz. Buna bağlı olarak, %16-%18 olan gelir büyümesi hedefimizi
%20-%22 ve %37-%40 aralığında olan FAVÖK marjı hedefimizi %39-%41 olarak yükseltiyoruz. %19-%18 hedef
operasyonel yatırım harcamalarının satışa oranı beklentilerimizi ise koruyoruz.
Turkcell 3. Çeyrek 2018 Değerlendirme (Gedik Yatırım)
Turkcell 3Ç18'de 5.799 mn TL satış geliri (konsensüs: 5.547 mn TL), 2.387 mn TL FAVÖK (konsensüs: 2.262 mn TL) ve 241 mn TL net kar (konsensüs : 50 mn TL net zarar) açıklamıştır.
Net satışlar güçlü ARPU (abone başına gelir) performansıyla 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre % 2 6 artışla 5.7 milyar TL olmuştur. Mobil ARPU yıllık %17,2 ve çeyreklik %10,7 artış kaydetmiştir. Artan data ve dijital servis gelirleri, satış performansı ve büyüyen faturalı aboneleri mobil ARPU'daki artışa destek olmuştur. Kullanıcı başına ortalama data kullanımı yıllık %28,6 artış göstermiştir. Mobil ön ödemeli abone sayısı yıllık %2,5 düşüş kaydederken, mobil faturalı abone sayısındaki %3,3'lük artışla toplam abone sayısı %1,6 büyümeyle 37,8 milyon olmuştur. Turkcell uluslararası gelirleri lifecell ve BeST gelirlerindeki artışla %55 büyüme sergilemiştir. Güçlü 9A18 performansı sonrası şirket, %16-18 olan gelir büyümesi hedefini %20-22'ye yükseltmiştir. 9A18'de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri büyümesi %21 olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre % 4 7 artışla 2.4 milyar TL, FAVÖK marjı ise %41,3 (yeni IFRS etkisi dahil) olmuştur. IFRS etkisi hariç FAVÖK güçlü satış gelirleri büyümesiyle %23 artışla 2,0 milyar TL (%34,6 FAVÖK marjı - yıllık 78 baz puan düşüş) olarak gerçekleşmiştir. Şirket, %37-40 aralığında olan FAVÖK marjı hedefini %39-41'e yükseltmiştir. Revize bekletiler %41,7 olan 9 aylık FAVÖK marjının hafif altındadır.
Güçlü operasyonel performansa rağmen, net kar 3. çeyrekte kur giderleri nedeniyle baskı altında kalmıştır. 3Ç18'de 716 milyon TL net kur gideri yazan şirketim net finansman giderleri 869 milyon TL olmuştur. Kur oynaklığının etkisinin türev ürünlerin kullanımı ile azaltılmış olduğunu not etmekte fayda görüyoruz.
Türk Lirası'ndaki değer kaybı ve temettü ödemesi nedeniyle net borç bir önceki çeyreğe göre %26 artışla 14,3 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç18'de 1,1 milyar TL yatırım harcaması yapan şirketin operrasyonel yatırım harcamaları/satış oranı %16,1 olmuş, şirket beklentisini korumuştur.
SONUÇ: Şirket, 3Ç18'de 50 milyon TL net zarar beklentisinin oldukça üzerinde 241 milyon TL net kar açıklamıştır. FAVÖK ise yüksek satış gelirleri büyümesi ve beklenenden olumlu marjların katkısıyla 2,262 milyon TL olan piyasa beklentilerinin hafif üzerinde 2,382 milyon TL olmuştur. Genel anlamda piyasa beklentilerinin üzerinde gelen finansalların etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz. Şirket 2018 yılı için 8,75 milyon TL FAVÖK beklentisine göre 4,3x FD/FAVÖK çarpanında işlem görmektedir.
Turkcell ve Sasa Bilanço Analizi (Bizim Menkul)
Dün TCELL ve SASA bilançoları açıklandı.
TCELL 2018 yılının üçüncü çeyreğinde %25 ciro büyümesi yakalarken şirketin brüt karı 2017'in üçüncü çeyreğine göre %23 arttı. Üçüncü çeyrekte %96 artış ile 3,6 milyar TL FAVÖK yaratılırken ana ortaklık net dönem karı ise %60 azalarak 241,4 milyon TL olarak gerçekleşti. Dünkü kapanış fiyatına göre şirketin FD/FAVÖK çarpanı 4,7x, F/K çarpanı ise 17,6x seviyesinde.
SASA 2018 yılının üçüncü çeyreğinde %56 ciro büyümesi yakalarken şirketin brüt karı 2017'in üçüncü çeyreğine göre %197 arttı. Üçüncü çeyrekte %396 artış ile 328,6 milyon TL FAVÖK yaratılırken ana ortaklık net dönem karı ise %260 artış ile 143,9 milyon TL olarak gerçekleşti. Dünkü kapanış fiyatına göre şirketin FD/FAVÖK çarpanı 19,2x, F/K çarpanı ise 12,3x seviyesinde.
25.10.2018 tarihi itibariyle finansal sonuçları yayınlanan diğer şirketlere ilişkin tabloyu indirmek için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/310 ... 3c2018.htm