Ziraat Yatırım, BİM için 82.00 TL hedef fiyat ile 'EKLE' tavsiyesinde bulundu.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler (
http://www.ziraatyatirim.com.tr ), raporunda şu değerlendirmelere yer verildi: "BİM’in 2Ç12 net karı 69,1 milyon TL. BİM’in net karı 2Ç12’de 69,1 milyon TL’ye ulaşarak, 2Ç11’deki 62,2 milyon TL’ye göre %11,2 oranında yükseliş kaydetti. Net kar, piyasa beklentisi olan 78 milyon TL’nin altında gerçekleşirken, bir önceki çeyrek rakamı olan 91 milyon TL’ye göre ise %23,8 azalış gösterdi.
2Ç12’de cirodaki artış %21,5 oldu. 2012 yılı hedefi Türkiye’de 400 ve Fas’ta 50 yeni mağaza açmak olan BİM, 2Ç12’de Türkiye’de 147, Fas’ta da 10 mağaza açılışı gerçekleştirdi. Toplamda sahip olunan mağaza sayısı Türkiye’de 3.527’ye, Fas’ta ise 95’e ulaştı. Mağaza sayısındaki ve mağaza başına düşen müşteri adedindeki artış net satış gelirlerine olumlu yansıdı. Net satış gelirleri yıllık bazda, %21,5 artışla 2Ç11’deki 1,94 milyar TL seviyesinden, 2,35 milyar TL seviyesine yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre ise, Şirket net satış gelirleri %3,1 oranında azaldı. BİM’in like-for-like (benzer mağaza) satış gelirleri 1Y12’de bir önceki yıl aynı dönemine göre %11,8 artarak 1,91 milyar TL seviyesine yükseldi. Şirket’in like-for-like mağazalarının günlük müşteri sayısı %6,1 artışla 782 müşteri/gün seviyesine yükselirken, sepet büyüklüğü de söz konusu dönemde %5,5 artarak 10,10 TL seviyesine çıktı. 1Y11’de %63,4 seviyesinde bulunan özel markalı ürünlerin toplam satışlar içindeki payı 1Y12 itibariyle %66,6 seviyesine yükseldi. Markalı ürünlerin payı ise 1Y11’de %23,7 iken 1Y12’de %21,9’a geriledi. Satış gelirlerindeki büyümeye karşın, gıda fiyatlarındaki yükseliş maliyet artışı yoluyla Şirket’in marjlarını olumsuz etkiledi. FAVÖK rakamı %14 artışla 2Ç11’deki 90 milyon TL’den, 2Ç12’de 102 milyon TL seviyesine yükselirken, FAVÖK Marjı 30 baz puan düşüşle 2Ç11’deki %4,6’dan, 2Ç12’de %4,3 seviyesine gerilemiştir. Brüt Kar Marjı söz konusu dönemler arasında %15,8’den, %15,7 seviyesine inerken, Net Kar Marjı da %3,2’den %2,9 seviyesine düşmüştür. Şirket, 2013 yılının ilk yarısında Mısır’da mağaza açılışlarına başlamayı hedeflemekte. Suudi Arabistan’da Savala Group ile ön anlaşma yapan BİM, Mısır’daki faaliyetleri çerçevesinde BIM Stores LLC’nin kurulumunu tamamladı. Şirket 2013 yılının ilk yarısında Mısır’da mağaza açılışlarına başlamayı hedeflemektedir. 2Ç11’da %12,1 olan faaliyet giderlerinin toplam satışlar içindeki payının, 2Ç12’de %12,3 seviyesine çıkmasıyla finansal performansı beklentilerin altında kalan BİM’in, yurtiçi ve yurtdışındaki mağaza açılışlarıyla yüksek büyüme potansiyelini sürdüreceğini düşünüyoruz. BİM’de hedef fiyatımızı orta-uzun vadede 82,00 TL olarak belirliyor ve ‘BIMAS’ hisse senetleri için “EKLE” tavsiyesi veriyoruz."
Giriş
Kayıt
SSS
Değerlendirmeler
Teşekkürler
bende başkada seven varmış bu hisseyi .